Arbitaj, bir malı piyasadan ucuza alıp, başka bir yerde risk almadan, daha yüksek fiyattan satarak elde edilen farka denir. Forex yatırımcılarının, dünya piyasaları üzerinde işlem yapabildiği için sıklıkla başvurduğu işlemlerin başında geliyor. Yatırım getirisinin garantisi ve diğer işlemlere göre daha hızlı sonuç vermesi gibi nedenlerle tercih edilen arbitraj işlemleri genellikle çok küçük pip’lik fiyat farklarının getirdiği yatırım fırsatları ile oluşuyor.

Bu yatırım fırsatlarından yararlanmak için arbitajın nasıl hesaplandığına bakalım.

Arbitajın hesaplanması, forex yatırımcıları açısından büyük önem taşır. Çünkü arbitajın oluşması için, ürünün fiyatının, teorik fiyattan farklılaşması gerekir. Bu durumu hesaplamak içinse şu formül kullanılır:

(Spot Fiyat – Vadeli Fiyat) = Dolaylı Kotasyon Para birimi Faizi – Dolaysız             Vadeli Fiyat                                       Kotasyon Para Birimi Faizi

Formülde, iki tarafta da birbirine eşit değilse hangi taraf daha azsa arbitraj o taraftadır. Eşit olduğu durumda ise ürünlerde arbitraj olanağı bulunmamaktadır.

Konuya bir örnek vermek gerekirse:

Pasifik bölgesinde yer alan ve bölgenin iki büyük ekonomisi olan Avusturalya ve Yeni Zelanda dolarlarını arasındaki arbitrajı hesaplayalım. Aralarındaki ekonomik ilişki olan bu iki para birimindeki parite spot piyasada 1.5 AUD/1 NZD olarak ele alalım.

3 Aylık future fiyatını da 1.48 AUD /  1 NZD olduğunu varsayalım. Yeni Zelanda dolarının 3 aylık faiz oranı % 2,5 ve Avustralya dolarında da 3 aylık faiz oranının %1,15 olduğunu bir ortamda, yatırımcı arbitraj yapmak için hangi para birimini seçmelidir sorusunu bulmak için verilerimizi formülümüze yerleştirelim.

(1.50-1.48)/1.48=0.025-0.0115

Bu işlem sonucunda;

0.0135=0.0135 eşitliğini elde ederiz.

Sonuçlar eşit çıktığı için, Avusturalya ve Yeni Zelanda dolarları arasındaki arbitraj olanağı yoktur çıkarımı yapabiliriz.

Aynı şekilde Avustralya dolarının 3 aylık faizini değiştirerek, formülü tekrar uygulayalım:

(1.50-1.48)/1.48=0.025-0.015

Bu işlem sonucunda;

0.0135≠0.010 eşitsizliğini elde ederiz.

Eşitsizlik sonucunda, Avusturalya ve Yeni Zelanda dolarları arasında arbitrajı olanağını bulmuş oluruz.

Arbitraj işlemi için unutulmaması gereken en önemli konu, aynı ürünü bir yerden alırken aynı anda diğer yerde satmamız gerektiğidir. Çünkü temel olarak arbitraj, fiyat farklarından avantaj sağlamayı amaçlar.

Forex piyasasındaki arbitraj olanakları ve fırsatları hakkında daha ayrıntılı bilgi almak için yatırımcı dostu ve ödüllü GCM Forex’in internet sayfası www.gcmforex.com‘u ziyaret edebilir ve alanında uzman danışmanlarından bilgi alabilirsiniz.

GCM Forex’den ücretsiz deneme hesabı açmak için buraya tıklayın.